2020年之前，全球LNG市場供應充足，2020年以后，市場供應存在不確定性。面對市場競爭，LNG交易方式將變得更加靈活。

1 短期內(nèi)市場供應充足

澳大利亞2017年出口5578萬噸LNG，占其名義液化能力的91%，加上在建的2660萬噸/年液化能力，業(yè)界普遍認為，澳大利亞在2018年底或2019年初有望超過卡塔爾，成為全球最大LNG出口國。美國現(xiàn)有液化項目和在建液化項目合計6670萬噸/年，另有超過6000萬噸/年的項目獲得批準許可，若進展順利，美國有望在2022年左右成為全球LNG出口量最大的國家。俄羅斯亞馬爾項目第2、第3條生產(chǎn)線正在緊鑼密鼓建設當中，俄液化能力有望在2020年左右達到2730萬噸/年；俄羅斯還有港口LNG、維索茨克LNG等3個LNG項目建設的可能性極大，加上可能建設的遠東LNG等6個項目，合計能力接近8260萬噸/年。

2 長期供應存在不確定因素

澳大利亞2017年初受熱浪襲擊，加之煤電關停、可再生能源發(fā)展緩慢，國內(nèi)天然氣需求一度高漲而面臨缺氣威脅?？ㄋ柭?lián)盟壟斷不利于LNG出口，有可能使LNG液化項目投資縮減。美國受建設成本、液化成本和運輸成本的限制，LNG運至亞洲市場的價格競爭力和買方的進口經(jīng)濟性并不顯著，美國本土與亞洲市場的季節(jié)性大致重合，將可能加劇旺季價格高漲和淡季銷售難度。俄羅斯LNG項目多位于北極和沿海大陸架，面臨西方制裁帶來的融資以及設備購買等問題，其價格競爭力也有待觀察。

繼2011－2015年的LNG項目投資大潮后，近年做出最終投資決定的新增LNG項目鳳毛麟角。LNG項目一般需要四至五年才能投產(chǎn)，新增供給預計要在2020年后才會出現(xiàn)。

3 亞洲LNG需求有望放緩

隨著中亞天然氣管道氣量提升和LNG合同增量減少，中國LNG進口的增長勢頭有望在2018年放緩。日本核電重啟的進程或?qū)⒓涌?，已?臺核電機組宣布計劃在2018年重啟，面對高度不確定的國內(nèi)需求，日本LNG進口商正等待有利時機。盡管韓國新政府積極釋放“棄核擯煤”信號，但從先期已獲批的煤、核電廠的裝機容量來看，韓國至少在2020年前很難迎來天然氣需求突增。印度國內(nèi)氣價水平較低，本土產(chǎn)量又在復蘇，LNG對于印度來說顯得昂貴，2017年印度LNG進口增速已大幅放緩至2%，而2016年這一數(shù)據(jù)為27%。

4 歐洲天然氣市場多氣源競爭加劇

歐洲近年極寒天氣頻現(xiàn)，煤價反彈高企，法國等國核電廠減產(chǎn)或退役，這些因素將提振地區(qū)氣電用氣需求；同時，北海等傳統(tǒng)歐洲油氣產(chǎn)區(qū)進入穩(wěn)產(chǎn)后期，減少對俄羅斯管道氣的依賴也將進一步提升歐洲地區(qū)LNG進口量。中國石油集團經(jīng)濟技術(shù)研究院預計，2018年歐洲天然氣需求增加7%，增速較2017年上升1個百分點。從俄羅斯進口的管道氣、傳統(tǒng)的中東與非洲LNG以及美國LNG將在歐洲地區(qū)形成激烈競爭。

5 LNG新合同面臨競爭新趨勢

2017年延續(xù)過去4年趨勢，新簽合同數(shù)量持續(xù)下降。市場買方較少，大多是現(xiàn)有市場和新興市場的終端用戶，且簽定的多是對目的地靈活性要求較高的采購合同。2018年市場寬松、定價指數(shù)較低和目的地靈活性較高的情況還會持續(xù)。預計2018年新項目獲批較少，合同簽約主要為二次、三次交易，即LNG巨頭們（特別是擁有美國LNG的供應商）會重新簽訂目的地靈活的供應合同，小批量短期合同在2018年有可能進一步增多。隨著市場逐漸寬松，買方會更挑剔，條件較寬松、承諾期較短的合同增加了買方的選擇性。

6 現(xiàn)有LNG合同將面臨巨大壓力

近期，一些進口市場的天然氣需求增速放緩超預期，尤其是東北亞市場。為了應對過剩供應，有的公司已在國際市場出售LNG或相互轉(zhuǎn)售，并一直與供應商談判推遲合同擴量，要對一些組合合同實行下限量。

對于LNG過剩供應，現(xiàn)有長期合同用戶的反應大致可分兩類：一類要謀求重新談判定價，另一類履行合同承諾對轉(zhuǎn)銷要求不高。當前現(xiàn)貨價格上升，緩解了買方的緊迫需求，一旦現(xiàn)貨價格下降，如果油價繼續(xù)堅挺，將會導致新一輪的價格爭議。